wind数据显示截至2月8日，散瓶/整箱批价周环比别离回升10/80元/瓶至1660/1710元/瓶。我们认为，本年春节前白酒名酒动销环境好转，库存或进一步去化，节后终端补货、经销商进货或仍有好转空间。白酒做为大消费主要子板块设置装备摆设价值凸显。节前白酒进货动销正正在进行中，按照上述调研环境渠道动销好转，节后或可察看聚饮、宴席、礼赠等各消费场景需求变化。估计酒企渠道库存、报表业绩慢于需求改善，批价等动销或业绩改善的目标无望催化板块行情。当前股价下板块行情或先于根基面企稳回升，关心布局性机遇，优先从渠道出清、运营改善、场景衔接、股息率角度寻找白酒投资标的。
1、从渠道出清、运营改善、场景衔接、分红率提拔角度寻找白酒投资标的。关心确定性强的高端白酒贵州茅台、五粮液，势能较好的山西汾酒，合作款式利好的当代缘，区域势能及空间较大的古井贡酒、送驾贡酒，无望受益经济苏醒预期的次高端酒舍得酒业、酒鬼酒等。2、关心休闲食物、啤酒、软饮料、代糖等具有新消费属性的公共品板块，关心盐津铺子、有友食物、东鹏饮料、百龙创园、燕京啤酒、乐惠国际、会稽山、欢喜家等，3、关心餐饮供应链、乳业等修复回升机遇，关心安井食物、伊利股份、千味央厨、立高食物、海天味业、安琪酵母等。
名酒节前动销超预期，全体动销同比仍有压力。按照酒业家查询拜访，本年白酒需求正在春节前一月放量，名酒经销商全体动销环境超预期。全体经销渠道反馈出货量下滑幅度正在10%-20%，部门经销贸易绩同比持平或增加，取近年白酒承压下春节动销节拍偏慢比拟有所好转。分区域来看，山东、安徽等地全体下滑幅度约20%，经济环境及喝酒空气较好的河南、四川及华东等地约下滑10%摆布。分品牌看，动销进一步向茅台等名酒集中，、普五等名酒大单品动销热。部门茅台经销商开售3月茅台配额。礼赠、会餐等兴旺需求拉动下，高端取公共价钱带动销相对平稳，次高端价钱带承压加剧，下滑20%摆布。批价方面，以茅系产物为首，茅台、青花郎、水晶剑、习酒窖藏1988等多款名白酒畅通品批价相较1月初，价钱上浮2%到10%不等。从价钱带看，100-200元价位取800元以上高端价位成为动销支流，而次高端价钱带则显著承压。
